而亏损企业亏损额达到484.1亿元，大中型煤炭企业亏损面已达到70%以上。

从改革角度来看，煤炭行业不应归为纯粹的竞争行业。从国际上看，职业经理人的培养需要三个条件：一是学习环境。

煤炭至今仍然是重要的能源来源。火力发电在整体发电量中占比仍然较大。主要是通过学习管理知识，形成职业经理人需要的知识体系。尽管现在煤炭行业不景气，但是煤炭作为国家重要资源的地位没有变。在资源型企业中，获取资源的能力价值大于管理价值，以及国有企业独特的干部管理制度，都使得职业经理人难有发挥作用的空间。

很多煤炭企业存在的问题需要国家兜底，不完全由市场左右。二是将国有企业的资金投入到新型产业中，特别是对下游产业进行战略投资。二是国际煤市低迷运行，进口煤价格优势不存在，市场竞争力减弱。

究其原因，一是煤炭消费国内部需求饱和，进口需求不强，导致港口成交量下降。另一方面产能过剩严重，国家严格控制产量。进入第四季度，北半球冬储煤或许会缓和一下局势，但幅度有限，短期内国际煤市弱势运行成必然。整体来看，全球煤炭市场也是供大于求，伴随全球能源结构调整、低碳能源行动的开展，短期内局面不会改变。

受到电煤的日耗下降、电厂库存充足的影响，电力企业采购积极性不强。印尼九月6322大卡/千克动力煤出口价降至58.21美元/吨，与去年同期相比减少11.48美元，下降16.47%

港口动力煤成交价不断走低，九月下旬以来，煤企不断推出拉煤优惠政策，变相促销，至今为止，各主要煤企价格也是一降再降，无暂停迹象。另一方面产能过剩严重，国家严格控制产量。调查显示：八月份中国从澳大利亚进口动力煤371万吨，同比下降35%，创六个月新低，截至9月27日，纽卡斯尔港煤炭库存为227万吨，环比上月增长90.76%。整体来看，全球煤炭市场也是供大于求，伴随全球能源结构调整、低碳能源行动的开展，短期内局面不会改变。

国内方面：煤市运行惨淡，煤企降价不断本月8日，为期21天大秦线检修正式开始，同以往相比，今年检修对煤炭行业带来的利好消息不大，供求矛盾依旧存在，煤价下滑不止，不少煤企在进行改革的同时被迫降价促销，煤炭市场笼罩在惨淡的迷雾中。受到电煤的日耗下降、电厂库存充足的影响，电力企业采购积极性不强。一方面下游煤炭需求不旺，煤价波动大。进入第四季度，北半球冬储煤或许会缓和一下局势，但幅度有限，短期内国际煤市弱势运行成必然。

究其原因，一是煤炭消费国内部需求饱和，进口需求不强，导致港口成交量下降。九月中旬，国家发改委连发《关于严格治理违法违规建设煤矿有关问题的通知》和《关于从严控制新建煤矿项目有关问题的通知》两项通知，严控煤炭产能过剩问题，加强对违法违规煤矿、超能力生产和不安全生产行为的监控，将助力煤企脱困作为工作重点。

二是国际煤市低迷运行，进口煤价格优势不存在，市场竞争力减弱。国际方面：煤市底部震荡持续与此同时，国际上煤炭市场的形势也不容乐观，整体价格呈下跌态势，虽然八月有小幅上涨趋势，但进入九月，受北半球消费国家动力煤需求疲弱的影响，煤价再度下滑，底部震荡趋势无缓解。

印尼九月6322大卡/千克动力煤出口价降至58.21美元/吨，与去年同期相比减少11.48美元，下降16.47%9月22日，神华集团曾针对神混1、准5、石炭7、神混3和神混5000等煤种出台了配煤装船的优惠方案。目前，虽然大秦线秋季集中已经开展4天，但沿线各港库存尚未出现明显下滑，加之市场对冬储行情预期并不乐观，所以短期内下游采购补库仍将以刚性需求为主。曹妃甸港煤炭库存回升至338万吨。现货市场方面，国庆期间南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报379元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报480元/吨。在国庆长假前，神华集团曾表示10月动力煤挂牌价和销售方案均与9月保持不变，在大秦线检修和四季度传统消费旺季到来之前稳价意图明显，但由于下游需求持续低迷，中煤、同煤的降价方案，导致神华集团销售压力不断加大。

因此，10月中下旬动煤期价料仍以震荡筑底思路为主，反弹动力不足。受下游电厂拉运热情低迷影响，煤炭沿海运费继续下滑，中国沿海煤炭运价指数报397.41，较前一交易日下跌1.22%。

消息面上，神华10月份价格政策再次出现下调，此次促销活动主要针对量大客户，装运煤炭4万吨以上(含4万吨)，5500大卡优惠15元/吨，其他煤种优惠10元/吨。此外，神华、中煤等大型煤企10月份价格政策已经基本确定，且价格再度出现下调，但由于终端需求难以摆脱低迷态势，市场观望情绪依然较为浓重，电厂和贸易商采购拉运活动仍不活跃。

昨日动力煤期货价格震荡收低，主力1601合约收盘报365元/吨，下跌0.82%。港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输形势低迷依旧，其中日均装船发运量40.5万吨，日均铁路调进量51.5万吨，港存升至717万吨。

夜盘继续走低，报收364.25元/吨。煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量维持低位，为47万吨，而合计电煤库存微升至1374万吨，存煤可用天数依然达29天。京唐港国投港区库存升至230万吨。这是今年6月以来，神华集团第七次降价

1-8月份，全国规模以上电厂火电发电量28970亿千瓦时，同比下降2.2%，增速比上年同期降低3.6个百分点。截止9月25日，动力煤指数合约报收367元/吨，较年初下跌126.2元/吨，跌幅为25.59%。

会导致港口煤库存的减少另一个原因是今年运往港口的量比往年都少。三季度，虽处于夏季传统用煤的一个高峰期，但是今年雨水多且气温较往年凉爽，出货较为困难，主要动力煤企业多次下调下水煤价格，但是仍无法带动电厂的采购积极性。

同期，印尼出口煤炭同比下滑18%至2.11亿吨。其次，煤企今年以来下调煤价的次数较频繁，主要都是中国神华牵头降价，其他煤企跟随。

但是在需求持续疲软的背景下，一有利好的因素出现在很短的时间内就会被消化掉。综合以上分析，宏观经济表现较为弱势，工业用电减少加之今年夏季天气凉爽以及降水丰沛，水电积极发力，火电份额减少。临近春节，整体交投气氛差，煤焦继续下滑，3月份由于天气回暖水电开始发电力，动力煤下跌幅度扩大。但是市场对其的放映却是非常平淡，电厂也没有补库意愿。

高耗能行业用电量增速同比大幅下降,钢铁行业增速领跌。首先，据国家统计局数据，1-8月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长10.9%，比1-7月增速回落0.3个百分点。

虽然这一年多的控产、减产无法使煤炭行业马上起死回生，但是这项政策还是要继续下去，因为减少供应的同时煤价仍在不断的大跌之中，如果认为减少效果不明显就放任企业去生产，那后果是不堪设想，所以减产这一战是要打持久战的。1-8月份，全国核电发电量823亿千瓦时，同比增长33.9%，增幅比上年同期提高17.1个百分点。

一、前三季度行情回顾(一)期货市场2015年前三季度动力煤期货行情是以下跌为主。一季度初还是处于比较冷的天气，日耗情况也不见得很差，但是煤企和电厂之间博弈异常激烈，最后煤企还是不得败下阵来，因为电厂没有大规模订购，且眼看冬季就要过去了。